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Mittwoch, den 28. Dezember 2016

Warum gelten Optionsscheine als risikoreich?


Anders als bei den meisten Anlageoptionen erhält man beim Kauf eines Optionsscheins nur ein immaterielles Wahlrecht, von dem man zu einem späteren Zeitpunkt Gebrauch machen darf. Das hohe Risiko ergibt sich dadurch dass, es im Falle einer Preisentwicklung entgegen den Erwartungen des Optionsinhabers, zu einem Komplettverlust des eingesetzten Kapitals kommt. Wenn der aktuelle Marktpreis bei einer Kaufoption unterhalb des im Optionsschein vereinbarten Basispreises bleibt, ist es für den Optionsinhaber wirtschaftlich nicht sinnvoll von seinem Kaufrecht Gebrauch zu machen. Der Optionsschein bleibt letztlich ohne Wirkung und ist somit wertlos geworden. Die an den Stillhalter gezahlte Prämie ist verloren. Das gleiche Ergebnis tritt ein, wenn bei einer Verkaufsoption der Marktpreis oberhalb des vereinbarten Preises liegt. In diesem Fall wird auf eine Anwendung des Verkaufsrechts verzichtet. Die Verkaufsoption ist wertlos und der Optionsinhaber hat einen Verlust in Höhe der an den Stillhalter gezahlten Prämie.
Aber auch wenn der Anleger den Optionsschein nicht bis zum Ende der Laufzeit hält, besteht beim Handel mit Optionsscheinen ein erhöhtes Risiko. Denn als Hebelprodukt profitiert der Inhaber des Optionsscheins nicht nur überproportional von einer positiven Kursentwicklung, sondern streicht im Gegenzug bei einer negativen Kursentwicklung des Basiswertes auch überproportional hohe Verluste ein. Aus diesem Grund ist die Geldanlage in Verbindung mit Optionsscheinen für einen risikoaversen Anleger, der einen Verlust seines angelegten Geldes nicht riskieren möchte, eher ungeeignet. Die Risikostruktur eines Optionsscheins ist vergleichbar mit der Risikostruktur eines Hebelzertifikats.

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